2022年初，已有不少銀行曬出了2021年成績單，在業(yè)績預(yù)期向好的背景下，股價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢。1月11日，41家A股上市銀行中，有31家銀行股價(jià)保持上漲，板塊整體漲幅為1.14%。在分析人士看來，得益于銀行盈利與資產(chǎn)質(zhì)量向好，銀行板塊低估值與高股息率吸引等因素，未來一段時(shí)間銀行板塊整體仍偏樂觀。
銀行股普漲
1月11日早盤，A股銀行股整體飄紅，41家銀行中有37家銀行出現(xiàn)增長態(tài)勢，領(lǐng)漲的成都銀行、興業(yè)銀行漲幅均超3.8%。北京商報(bào)記者注意到，直至當(dāng)日收盤，雖然銀行板塊整體股價(jià)有所回調(diào)，但仍有31家銀行股價(jià)保持上漲，板塊整體漲幅為1.14%，其中，成都銀行、興業(yè)銀行依舊位居前兩位，漲幅分別達(dá)5.09%、3.73%。
談及近期銀行板塊整體上漲的原因，光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，去年累積較大漲幅的板塊個(gè)股接連回調(diào)，部分避險(xiǎn)資金流入銀行等防守型板塊，從基本面、估值等角度看，目前銀行板塊整體攻守兼?zhèn)洹＝Y(jié)合現(xiàn)有趨勢來看，未來一段時(shí)間銀行板塊整體偏樂觀，主要是銀行盈利與資產(chǎn)質(zhì)量向好，銀行板塊低估值與高股息率吸引等。
拉長時(shí)間線來看，開年以來銀行股價(jià)整體呈現(xiàn)逆勢上揚(yáng)狀態(tài)，北京商報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初至今6個(gè)交易日內(nèi)，A股銀行股累計(jì)漲幅達(dá)4.37%，板塊回暖趨勢明顯。
蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金分析稱，近期銀行板塊持續(xù)上漲，一方面反映了銀行板塊業(yè)績預(yù)增，在“業(yè)績?yōu)橥?rdquo;的股市風(fēng)格之下，銀行股的價(jià)格產(chǎn)生了兌現(xiàn);另一方面也體現(xiàn)了投資者對于未來銀行盈利繼續(xù)平穩(wěn)回升的預(yù)期，對應(yīng)于銀行股的低估值水平，在業(yè)績改善的預(yù)期下，比較容易形成業(yè)績和估值雙雙提升的“戴維斯雙擊”。
對于后續(xù)股價(jià)的走勢，陶金預(yù)測，未來，銀行盈利的增速是其股價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素，至少在上半年穩(wěn)增長、寬信用政策引導(dǎo)下，銀行在制造業(yè)、工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、住房按揭貸款和基建投資等領(lǐng)域的信貸業(yè)務(wù)增長空間仍然較大，預(yù)計(jì)能夠支撐銀行股價(jià)的中樞。
多家盈利提速
銀行股出現(xiàn)普漲行情與多家銀行“報(bào)喜”2021年全年業(yè)績不無關(guān)聯(lián)。1月11日，江蘇銀行、常熟銀行紛紛發(fā)布2021年度業(yè)績快報(bào)，提前預(yù)告全年業(yè)績。從披露的數(shù)據(jù)來看，江蘇銀行2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為196.94億元，同比增長30.72%，增幅為近十年最高;常熟銀行歸屬于股東凈利潤為21.84億元，同比增長21.13%，增幅創(chuàng)近三年新高。
而在此之前，已有興業(yè)銀行、蘇農(nóng)銀行、成都銀行披露2021年度業(yè)績“預(yù)告”。其中，興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤826.8億元，同比增長24.1%，增幅創(chuàng)九年新高;蘇農(nóng)銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤11.48億元，同比增長20.72%，增幅為近十年最高。
成都銀行于1月4日發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，成為2022年首家披露業(yè)績預(yù)測的銀行。根據(jù)該行初步測算，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤將增加10.85億-15.07億元，同比增長18%-25%，業(yè)績增速也有望再創(chuàng)新高。
對于業(yè)績預(yù)增的主要原因，成都銀行表示，一是資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，客戶存款資金在支撐規(guī)模增長中形成有力保障,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健;二是信貸業(yè)務(wù)拓展良好，貸款總額在資產(chǎn)中的占比進(jìn)一步提升;三是成本管控措施有效，成本收入比維持在較低水平。
另從資產(chǎn)質(zhì)量來看，根據(jù)披露數(shù)據(jù)，多家銀行不良率穩(wěn)步下降，撥備覆蓋率提升明顯。例如，截至2021年末，興業(yè)銀行不良貸款率為1.1%，較上年末下降0.15個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率較上年末提高49.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)268.73%。蘇農(nóng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量也進(jìn)一步優(yōu)化，截至2021年末，該行不良貸款率為1%，較年初下降0.28個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率達(dá)411.1%，較年初提升105.79個(gè)百分點(diǎn)。
在陶金看來，多家銀行凈利潤增速創(chuàng)近年來新高的首要原因是實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速較前兩年明顯提高，預(yù)計(jì)2021年GDP實(shí)際增速將超過8%，反映到實(shí)體的投資收益率則有所回升。其次，銀行客戶的還款能力也在提升，不良貸款余額增加速度減慢，不良率也在穩(wěn)步下降。此外，2021年銀行信貸結(jié)構(gòu)性擴(kuò)張，制造業(yè)、小微、綠色金融等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)增長較快，總體看銀行凈息差也在企穩(wěn)。而隨著信貸擴(kuò)張，非利息收入占比也在降低。
整體有望表現(xiàn)強(qiáng)勁
按照現(xiàn)有趨勢結(jié)合2021年三季度數(shù)據(jù)情況，A股上市銀行2022年全年業(yè)績表現(xiàn)又將如何?
陶金分析認(rèn)為，從2021年三季報(bào)看，上市銀行整體凈利潤同比增幅達(dá)到14.6%，增幅是近三年以來最快的，也是唯一一年超過10%的。結(jié)合已公布預(yù)報(bào)的銀行凈利潤增速普遍高于20%的情況來看，暫未公布快報(bào)的銀行總體凈利潤增速可能相對較低，但預(yù)計(jì)普遍較近幾年增速提升。
周茂華也表示，國內(nèi)及時(shí)控制住疫情蔓延，政策精準(zhǔn)支持，生產(chǎn)生活逐步恢復(fù)，企業(yè)經(jīng)營回暖，銀行盈利與資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。同時(shí)，2020年的低基數(shù)效應(yīng)。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)與2020年的低基數(shù)看，2021年上市銀行的經(jīng)營業(yè)績有望表現(xiàn)強(qiáng)勁。
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