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來源：華爾街見聞作者：趙穎

在歐美銀行業(yè)“灰犀?！睕_擊下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫，資金瘋狂涌入黃金市場(chǎng)推動(dòng)金價(jià)暴漲。

(相關(guān)資料圖)

過去兩周，黃金價(jià)格節(jié)節(jié)攀升?，F(xiàn)貨黃金一度飆漲150美元，突破2000美元/盎司大關(guān)，目前徘徊在歷史高位。上海黃金期貨價(jià)格也一度創(chuàng)下2020年8月份以來新高，距離歷史最高點(diǎn)459.56元/克僅一步之遙。芝商所黃金期貨價(jià)格也在突破2000美元/盎司后，一路徘徊在1960美元/盎司附近。

由于美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，疊加硅谷銀行引發(fā)的避險(xiǎn)情緒，黃金資產(chǎn)出現(xiàn)了迅猛拉升。值得一提的是，在硅谷銀行宣布破產(chǎn)當(dāng)日，國際金價(jià)就首先拉出一根長陽線，自危機(jī)發(fā)酵以來已累計(jì)漲近10%。

隨著金價(jià)大漲，消費(fèi)者瘋狂“掃貨”，二級(jí)市場(chǎng)黃金相關(guān)資產(chǎn)也十分火爆，各國央行則積極“囤貨”，增加黃金儲(chǔ)備。未來海外經(jīng)濟(jì)由滯脹轉(zhuǎn)向衰退，或?qū)⑦M(jìn)一步提振金價(jià)，黃金市場(chǎng)正迎來它的“黃金時(shí)代”。

消費(fèi)者瘋狂“掃貨”各國央行積極“囤金”在“買漲不買跌”心態(tài)的影響下，消費(fèi)者瘋狂“掃貨”。據(jù)媒體報(bào)道，廣東一對(duì)夫婦一次性購入超過70萬元黃金。此外，國內(nèi)多家黃金賣場(chǎng)客流量明顯增加，黃金飾品、投資金條等產(chǎn)品銷售火熱。

國內(nèi)市場(chǎng)上，黃金概念股與相關(guān)ETF聯(lián)袂上漲，四川黃金股價(jià)較發(fā)行價(jià)漲超310%，中潤資源一度連續(xù)5日漲停；黃金ETF方面，黃金ETF9999、上海金ETF等年初以來漲幅超過7%。

全球各國央行也加入“搶購潮”，持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告數(shù)據(jù)，2022年全球央行凈增加了1136噸黃金，同比大幅增長152.31%，創(chuàng)下歷史新高；2023年央行買入規(guī)模進(jìn)一步放大，1月全球央行凈買入黃金量從31噸上升至77噸，較去年12月環(huán)比大漲192%。

以上的種種數(shù)據(jù)表明，黃金的受歡迎程度十分火熱。

近日金價(jià)持續(xù)走高，主要是受硅谷銀行破產(chǎn)風(fēng)波和市場(chǎng)加息預(yù)期降溫等影響。此外，央行增持黃金也是重要的定價(jià)因素之一。

歐美銀行業(yè)危機(jī)是最近金價(jià)暴漲的主要推動(dòng)因素。硅谷銀行危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)蔓延，后續(xù)瑞信銀行曝出流動(dòng)性危機(jī)，導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌情緒升溫。對(duì)于其他銀行可能會(huì)跟隨出現(xiàn)擠兌和新一輪金融危機(jī)的擔(dān)憂，驅(qū)使投資者將黃金作為避風(fēng)港，推動(dòng)金價(jià)大幅上漲。

其次，美國通脹漲幅保持回落趨勢(shì)，疊加硅谷銀行危機(jī)的催化，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期急劇降溫。當(dāng)前互換合約排除美聯(lián)儲(chǔ)5月加息概率，交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)最早6月開始降息，宏觀壓制因素弱化助推金價(jià)上行。

進(jìn)一步來看，央行增持黃金是金價(jià)上漲最有效的風(fēng)向標(biāo)之一。中信證券指出，央行購金可視作全球資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置策略的映射，去年全球央行購金超過1000噸創(chuàng)下歷史記錄，給黃金價(jià)格提供了比較堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

分析普遍指出，在通脹持續(xù)回落和經(jīng)濟(jì)衰退概率加大背景下，會(huì)逐步推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向貨幣寬松政策，未來金價(jià)有望繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，后續(xù)歐美銀行業(yè)危機(jī)是否進(jìn)一步惡化也將影響金價(jià)走勢(shì)。

高盛在最新的報(bào)告中，將黃金目標(biāo)價(jià)從1950美元大幅上調(diào)100美元至2050美元。高盛指出，“恐慌”是推動(dòng)金價(jià)上漲的關(guān)鍵中短期因素，而當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率大幅上升，預(yù)計(jì)一年內(nèi)陷入衰退的概率從25%提高到35%。同時(shí)，銀行業(yè)和融資壓力增大，達(dá)到2020年3月以來的水平，這兩點(diǎn)都在加劇“恐慌”。

深層次來看，全球新的供應(yīng)格局下，黃金開啟上行趨勢(shì)。天風(fēng)證券認(rèn)為，在持續(xù)不斷的供給沖擊（疫情、地緣政治和能源危機(jī)）下，商品的貨幣屬性在上升。而黃金又是最具有貨幣屬性的商品，這是國運(yùn)周期賦予黃金的溢價(jià)。

當(dāng)市場(chǎng)掀起黃金投資熱潮，投資者可以考慮運(yùn)用黃金期貨合約來抓住交易機(jī)會(huì)。芝商所的黃金期貨合約（GC）流動(dòng)性充裕，每日平均交易量接近2700萬盎司。同時(shí)接近 24 小時(shí)電子交易，可以令投資者在對(duì)政治和經(jīng)濟(jì)事件迅速反應(yīng)時(shí)，更方便管理部位。除了標(biāo)準(zhǔn)黃金期貨合約，芝商所還提供規(guī)模較小的迷你黃金期貨合約（QO）和微型黃金期貨合約（MGC），投資者可以有更多選擇和彈性去管理頭寸，而且可以執(zhí)行更多元的投資策略。 ?

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